谁将继续扛起核心资产大旗? 融通基金:周期龙头公司有望成为新领军

  • 日期:10-09
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(原标题:谁将继续举起核心资产的旗帜?融通基金:领先公司有望成为新的领导者)

马克吐温(Mark Twain)曾经说过:“历史不会简单地重复,而总是保持相同的韵律。”

2003年,公共基金主导了``五朵金花''的价值投资。如今,凭借对核心资产的掌握,业绩更加全面。

为了理解核心资产,市场曾经认为“消费者拥有世界”,或者简单地将核心资产效应理解为一种防御或“让一群人热身”。

在基金经理看来,一些投资者可能对理解“核心资产”有误解!除了支出,基金经理还看到了这些投资机会.

出现核心资产影响

融通基金股票投资总监邹瑜做了一系列计算:如果以市值将深湾第二产业的前两家公司加权为一个指数,该指数在2016年之前不会明显跑赢大盘。综合指数,2016年之后,跑赢大盘的幅度和趋势非常明显。

他认为,A股市场的核心资产效应始于2016年。“这是A股市场从未出现过的新情况,具有深远的意义。”

例如,以光大的统计数据为例,在2019年上半年持有部分股票的情况下,部分股票基金持有的所有股票的总市值从高到低排序,总市值排名前100名的公司市值,该基金累计头寸的市场份额已达到44%;在总市值排名前300名的公司中,该基金的累计市场份额占到近70%。

核心资产效应将持续

2016年,以供给侧结构性改革为标志,中国经济进入了股票经济阶段。在业界看来,这是核心资产兴起的基本前提。

邹瑜分析说,当经济的内生性增长处于稳定时期时,新兴企业的增长将受到限制,运营和金融领域的龙头企业的资源优势将得到充分发挥,甚至中国企业的增长空间也将得到充分发挥。新兴企业将受到挤压。核心资产的投资效果。

“沪深港通的开放也为核心资产带来了足够的海外增量资金。未来的核心资产效应将继续,寻找低估的核心资产更有意义。”

兴业证券全球首席策略师张义东一再公开强调核心资产的投资机会。

他指出,随着中国各个领域差异化的加快,核心资产的竞争力将继续增强,资本回报率将由ROIC来衡量,加入MSCI指数的A股公司将成为领先的公司代表及其ROIC将在2015年。此后,它得到了显着改善,与整体的差距进一步加大。

谁将继续提高核心资产的旗帜?

对于特定的投资机会,不同的基金经理有着不同的定位。

邹瑜认为,在未来两到三年内,周期中的领先公司有望成为核心资产的新领导者。

从行业需求的角度来看,邹伟认为,一些周期性投资产品的需求结构发生了重大变化,股票更新需求的比重持续增加。目前,它已经超过了50%,将来将逐渐上升到70-80%。/P>

从公司属性的角度来看,领先公司的竞争优势不断增强,市场份额不断提高;

从时间上看,市场普遍认为,如果具有核心资产特征的领先公司不具备影响力,则周期性影响投资产品行业的主要因素是低迷,包括货币政策和房地产调控政策的收紧。受到很大影响。该行业的需求仍在稳定增长。领先的公司继续保持较高的利润增长率,其估值水平将发生变化。预计此情况将在下一个时间段内发生。

邹瑜对周期投资的乐观情绪已经付诸实践。

就他所管理的金融业基金而言,该基金的最新规模为20.26亿元。截至6月30日,前十大尴尬股票中有超过一半是周期性投资产品,只有水泥行业在华新占据重要地位。水泥,海螺水泥,冀东水泥。其中,邹宇对华新水泥,潍柴动力,三一重工等领先股尤其看好。

特别是,在今年第一季度,我们增加了1,268,300股潍柴动力股份,并在第二季度继续增加了196.5万股。华新水泥也连续两个季度增持了逾100万股股票,该公司在第一季度增加了持股量。第二季度为289.3万股,增加了2,451,500股;就三一重工而言,邹伟在第二季度继续大幅增加了3,871,200股的数量。

鸿毅远方基金助理总经理张宏宇的核心资产主要涉及两个方向:

一方面,科技进步将促进生产力的提高,未来万物互联将成为常态,许多优秀的科技企业将涌现出来,重点关注负责基础设施建设的企业,例如芯片研发企业以及智能应用端的企业。此外,金融的智能化是一个必然趋势,目前金融云的发展低于预期,但从长期来看是一个大方向。

另一方面,中国人口数量庞大,有许多层次的需求并未被满足,因此消费服务行业空间巨大,具体看好医疗服务行业、体育行业、教育行业以及化妆品行业。

(文章来源:中国证券网)